Tümosan’da bölünme olacak mı?

Tümosan’da (TMSN) bölünme olacak mı? Olacaksa ne zaman olur?

İsmail Bucak – CEVAP- Şirketler elde ettikleri kârı hissedarıyla paylaşabileceği gibi içeride tutma yoluna da gidebilir. Ortaklara dağıtmayıp sermayeye ilave etmeleri halinde ortağın elindeki hisse miktarı artar. Kimi yatırımcı nakit temettü yerine elindeki hissenin miktarının artmasını önemsemekte ve bedelsiz sermaye artırımı yapan firmaları takip etmekte. Neticede şirketin sermayesini artırması ortağın sermaye üzerindeki hak talebinin de artması anlamına geldiği gözden kaçırılmamalı.

Bu itibarla bedelsiz sermaye artırımının takip edilmesinin de mali bir dayanağının olduğu göz ardı edilmemeli. Aralık 2012’den bu yana borsada işlem gören Tümosan (TMSN), işlem görmeye başladıktan sonra ilk iki yıl nakit temettü ödemesinde bulunsa da devamını getirmedi. 2014 yılındaki nakit temettü ödemesinin ardından bir daha temettü ödemesi olmadığı gibi borsaya geldiği günden bu yana gerçekleştirilen herhangi bir bedelsiz sermaye artırımı da bulunmuyor.

Kuşkusuz bunda zarar üreten bir mali yapıya sahip olmasının etkisi olduğunu göz ardı etmemeli. Öte yandan son iki yılda artan gelirle birlikte kâra döndüğü gözleniyor. Son açıkladığı 2022 yıl sonu mali verilerde de artış hızının ivme kazandığı dikkat çekmekte. Şirketin artan geliri ile birlikte yıl sonu kârı yüzde 1.042 oranında büyüdü. Mali verilerdeki olumlu seyir hissenin fiyatına da olumlu yönde yansıdı. Fiyatı Şubat 2022’de en düşük 14,40 TL’ye kadar inerken ekim ayında en yüksek 80,95 TL’ye kadar çıktı. Buradan gelen kâr satışları ile gerilerken şimdilerde de 53,10 TL seviyelerinde işlem görüyor. Hissenin fiyatı zirvesinin altına düşmekle birlikte geride kalan bir yıldaki değer artışı yüzde 235 seviyesinde bulunuyor.

SORU- Ufuk Yatırım hissesinin kısa vadede durumunu nasıl öngörüyorsunuz? Mart sonu nereye kadar çıkar?

Nurten Kibar – CEVAP- Borsada gerçekleştirilecek işlemlerde kısa süreli beklentilerle hareket edilmesinin her zaman için riski yükselteceğini unutmamalı. Firma ister güçlü ister zayıf bir mali yapıya sahip olsun kısa zaman aralığındaki fiyat hareketleri üzerindeki belirleyici faktör piyasadaki genel gelişmelerdir. Bu da riski artırır.

Kısa zaman diliminde öngörüde bulunma imkanı zayıftır ve bunun neticesinde bekleme imkanı olmayan yatırımcı açısından risk yükselir. Bu nedenledir ki borsanın uzun vadeli bir yatırım alanı olduğu unutulmadan hareket edilmesinde yarar vardır. Ufuk Yatırım uzunca süre düşen bir eğimle hareket etmesinin ardından son dört yıldır yükselen bir hareket gerçekleştiriyor.

Hissenin fiyatı Mayıs 2009’da en düşük 97 kuruşa kadar inerken Temmuz 2022’de 99 TL’ye kadar çıktı. Şimdilerde de 57,15 TL’den işlem görüyor. Şirket zarar üreten bir yapıdan kâr eden niteliğe dönmeyi başardı. Son üç yılda kâr ederken 2022 faaliyet döneminde kârında önceki yıla göre bir düşüş söz konusu. Bununla birlikte şirketin kârlı yapısı göstergelerinin makul seviyelerde oluşmasına imkan veriyor. Kârın artarak devam edebilmesi yatırımcı ilgisinin güçlenmesi açısından önemli olduğu göz ardı edilmemeli.

Kaynak: Borsagündem